你好，我是月晖。

今天美股那边一开盘，我立刻卖出我持有的一支股票：Riot Platforms, Inc.

个股投资跟买指数基金不同，你几乎一定要面对比指数基金大得多的波动。正常情况下，我的投资策略是如果看好一支股票，买入后就长期持有，亏损个20%都装看不见，先等上最少一年再说（事实上长期投资的周期往往远不止一年）。但，这只股票我仅仅买入了不到一个月现在就卖出了，原因何在呢？

答案很简单，因为我实际上买的跟我以为我买的根本就不是一个东西，我买错了股票，所以现在必须尽快止损。

买这个股票要从一个多月前说起。自进入大学以来，我经常看周围的人玩一个叫瓦罗兰特（无畏契约）的FPS游戏。我最早知道这款游戏是2023年看高中同学玩，当时还不算流行，但现在我周围的男生中有相当多的人都在玩，并且由于这个游戏的社交属性，即使原本不玩的人在这种环境中也经常会跟风去试一试。这个游戏在男生中甚至女生中的风靡程度，已经渐有像当年的王者荣耀、绝地求生看齐的趋势。

彼得·林奇老爷子不是说过Buy what you know吗？我当时就想起这句话，投资得从你熟悉的、周围的东西入手，我天天看着周围有这么多人玩这个游戏，又查到这个游戏用户快速增长的趋势，就动了投资这家公司的心思。

所以我就去了解开发这个游戏的公司，它叫做Riot Games，我又查了一下，这个游戏公司还是英雄联盟的开发者也是非常火热的游戏，然后我又看了看这两款游戏的收益占该公司总收益的占比发现达到了相当的比例，于是我就放钱进去了。

调查过程中，我甚至看到了这家公司已经被腾讯收购，之后在网上一搜发现投资者还“能投它的股票”，即使我看见了这个都没提起警惕，多想想这究竟是怎么回事。

这简直是教科书一般的反面案例。

实际上，如果一家公司已经被更大的公司收购，一般而言它就退市了，普通投资者是不能再投资的。我看到那个“能投”的东西根本不是我要找的Riot Games，而是另一家八竿子打不着的比特币公司Riot Platforms, Inc.！

算上这个，我总共持有四只美股，另外三只都是我花了比它长得多的时间分析了解，然后确定这个东西靠谱才投资的。尽管前期有波动，但我都抱着长期持有的打算。而它们果然也没有辜负我，至现在为止，这三只股票收益有多少，但全都是给我赚钱的。

唯独这个Riot Platforms, Inc.，一开始确实给我赚了一点点钱，但随后就是下跌，然后就是波动。我买的时候虽然不谨慎，但可能我自己潜意识中也感觉不靠谱吧，这支股票买的仓位是最少的，当时还想过要不要低位加仓，最终是因为拖延症没有加。幸亏没有。

上周，我投资的另外一家互联网公司的第三季度财报出来了，我还没看时就已经听到风声说这个季度它的财报特别亮眼，于是周日晚上我去读那个公司的财报。读罢，突然想到还没看过Riot Games的，要不要顺手也看看？结果不看不知道，一看吓一跳，我打开财报之后读了几页，发现全是比特币，往下找了半天，甚至都没看到游戏收入这一项，顿时意识到出问题了。

然后我一查才发现，根本就是买错了公司。

彼得林奇确实说过buy what you know，但是人家同样也说过，你对一个东西的熟悉只是投资它的起点，或者说只是一个初筛，接下来还需要用专业的细致的各种指标去精筛。基本面财务状况，商业模式，公司股权结构等等，这些都还需要慢慢看呢，我哪怕认真读一下它的财报，看到财报的一半以上的篇幅都在谈比特币，我都能发现自己投错了。

所以我之前看的所有什么游戏人数的增长啊之类的，全都是镜花水月，白干。我买的这家公司，现在的市盈率都90多倍了，比英伟达还高得多，哪怕仅仅是看这一个指标，我就根本不可能入手。

下图是这两家公司的对比，上面是我投错的公司，底下这个是那家游戏公司。

如果投错了，及时顶着很大的亏损，也要尽快卖出止损，因为你根本就不知道你投了个什么东西，那可能是你完全不懂的领域，人在这种地方是赚不到钱的。这一点我很清楚。更何况从我买入到现在，这只股票下跌幅度也不算太大，那当然是今天一开盘就立刻清仓，及时止损。

这算是给我自己一个教训。

诸如价值投资啊，长期持有啊，这些理念是对的，但在实际执行过程中，人很可能只会看到长期积累复利的那一面，看到自己战胜市场的那一面，却忽略了想做到这些需要提前做足够多的功课，没有钱是好赚的。

现在给我盈利的那几支股票，在买入之前我分析了大环境，分析了它们所处的产业，有两只还分析了它们自己在对应产业中的地位是否具备不可替代性，另一只分析了很多财务指标，此外都读了财报，这才敢买。如果连这些功课都没有做，那么入手一支股票的决定就跟赌博没有什么区别了。这种错误以后不能再犯。

写在这里，也是望各位引以为戒，不要你自己都没弄明白就“长期持有”一些奇奇怪怪的东西。在你想着要长期持有前，先确保自己真的了解自己买的东西是什么。如果弄不明白，就买指数基金，抑或银行理财都可以，不可盲动。